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O Itaú BBA promoveu duas mudanças na carteira de small caps para agosto. (Imagem: REUTERS/Amanda Perobelli)
O Itaú BBA fez duas mudanças em sua carteira recomendada de small caps para agosto. Intelbras (INTB3) e Vtex (V2TX34) foram retiradas da seleção, dando lugar a Plano & Plano (PLPL3) e Panvel (PNVL3).
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Em relação a Plano & Plano, o analista Victor Natal, que assina o relatório, afirma estar otimista com o setor de construção civil de baixa renda. Ele vê uma combinação de fundamentos sólidos que permite às empresas aumentarem volumes, mantendo a margem bruta elevada.
“Vemos um múltiplo preço/lucro interessante para a PLPL3, de cerca de 6x para 2025, o que implica em um desconto significativo diante dos seus principais pares — Direcional e Cury”, diz Natal.
Já para a Panvel, o analista enxerga com bons olhos o segmento defensivo em que a companhia opera, sua estrutura de capital confortável e o valuation interessante.
Além disso, apesar do cenário atual de juros altos, o plano de abertura de lojas da companhia na região Sul não será afetado. Isso deve consolidar ainda mais sua posição de líder nas principais praças onde atua.
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Desempenho em julho
Em julho, a carteira small caps do Itaú recuou 4,4%, ligeiramente abaixo do desempenho do Ibovespa (IBOV). Apesar disso, a valorização acumulada desde o começo do ano, de 28,7%, excede por 18,1 pontos percentuais o retorno do principal índice de ações brasileiro no mesmo período.
Iochpe-Maxion (MYPK3) subiu 9,2% no mês e liderou a ponta positiva. As ações vêm se beneficiando do momento operacional positivo da companhia e das menores tarifas de importação dos Estados Unidos sobre os produtos importados do México – onde há uma fábrica que atende o mercado norte-americano.
Do lado oposto, os papéis de Orizon (ORVR3) tiveram o pior desempenho relativo em julho, com queda de 11,4%. Isso aconteceu porque o mercado está mais cético em relação às possibilidades de crescimento da companhia às taxas de retorno.
Veja a carteira de small caps do Itaú BBA
| Empresa | Setor | Código | Data de Inclusão | Recomendação | Peso | Preço Justo | Upside | Dividend Yield 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Oceanpact | Energia | OPCT3 | 31/01/25 | Outperform | 10% | R$ 8,0 | 32,9% | 0,0% |
| Plano & Plano | Construção Civil | PLPL3 | 28/02/25 | Outperform | 10% | R$ 18,6 | 44,0% | – |
| Iochpe-Maxion | Bens de Capital | MYPK3 | 30/06/25 | Outperform | 10% | R$ 16,0 | 9,6% | 4,2% |
| Orizon | Saneamento e Energia Elétrica | ORVR3 | 11/10/23 | Outperform | 10% | R$ 69,7 | 45,3% | 0,0% |
| SLC Agrícola | Commodities | SLCE3 | 31/03/25 | Outperform | 10% | R$ 25,0 | 36,8% | 0,0% |
| Aura Minerals | Commodities | AURA33 | 30/09/24 | Restrito | 10% | Restrito | Restrito | Restrito |
| Marcopolo | Bens de Capital | POMO4 | 30/06/25 | Outperform | 10% | R$ 10,5 | 24,7% | 6,7% |
| Minerva | Consumo | BEEF3 | 30/06/25 | Outperform | 10% | R$ 7,0 | 40,8% | 0,0% |
| 3Tentos | Commodities | TTEN3 | 31/01/25 | Outperform | 10% | R$ 18,0 | 32,1% | 0,9% |
| Panvel | Consumo | PNVL3 | 30/06/25 | Outperform | 10% | R$ 13,0 | 42,9% | 0,0% |
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