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Ao contrário do que dizem, uma mentira contada várias vezes continua sendo uma mentira. Basta ver o que aconteceu com Smart Fit (SMFT3) na quinta-feira (7). O mercado passou vários meses remoendo rumores de que a margem bruta iria cair, afetada principalmente pela competição e o avanço do TotalPass.
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Para atrapalhar ainda mais a ação, desde que começaram a circular esses rumores tivemos o início da guerra entre EUA e Irã, a saída de um dos maiores acionistas da companhia (Pátria) e a troca do CEO.
Com todos esses fatores aumentando ainda mais os receios, a ação chegou a cair mais de 30% em 2026, o que em nossa visão começou a abrir uma janela de oportunidade. Aliás, no Empiricus Top Picks deste mês, cheguei a comentar que as ações estavam se descolando dos fundamentos:
O alívio
Nesta semana, o humor com Smart Fit finalmente começou a melhorar, após a divulgação dos temidos resultados do 1T26. Ao contrário do que se pensava, a companhia mostrou forte expansão de margem bruta.
O alívio foi tanto que as ações subiram mais de 10% em apenas um pregão, o que inclusive nos proporcionou um excelente lucro com calls da companhia, recomendadas na série Empiricus Opções nesta semana justamente para tentar aproveitar essa diferença entre preço e fundamentos.
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Por 13x preço/lucros e grande potencial de crescimento nos próximos anos, sigo otimista com SMFT3, mesmo depois da forte alta de quinta-feira (7) e mesmo com os receios de pressão de margens, que a companhia já mostrou serem exagerados.
É por isso, inclusive que as ações fazem parte da série Empiricus Ações.
Outra possível oportunidade
Falando em mentiras contadas várias vezes que não viram verdade, tem outra história que começou a me chamar a atenção, e que pode estar abrindo uma boa oportunidade.
Nos últimos meses, o Nubank (ROXO34) tem sofrido com uma série de receios que nos parecem exagerados. Para começar, receios de que a inteligência artificial (IA) substituirá os bancos, o que nos parece um exagero, especialmente diante de todas as dificuldades de se operar no Brasil.
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Depois vieram os receios de gastos exagerados com o fim do regime de home office (o que na minha visão pode ajudar a aumentar a eficiência no médio prazo) e o avanços nos Estados Unidos (que pode se tornar uma grande oportunidade).
Por fim, mais recentemente temos visto o mercado aumentar drasticamente os receios de inadimplência, o que também nos parece um pouco exagerado dado que o Nubank tem mostrado números de muita qualidade nos últimos trimestres e que a piora da qualidade do crédito no Brasil parece estar em grande parte associada ao agro.
Só saberemos a resposta para várias dessas perguntas daqui a alguns dias, quando o roxinho divulgar seus números do 1T26, mas caso essas preocupações se mostrem exageradas, há espaço para forte reação positiva neste caso também.
Inclusive, quando estivermos mais próximos da divulgação, vamos comprar umas callzinhas de ROXO34 no Empiricus Opções.
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Enquanto isso, mantemos os papéis no Empiricus Ações, por entender que também neste caso estamos observando um descasamento entre preço e fundamentos.
Caso queira acompanhar essas e outras recomendações, convido você a conhecer o Empiricus+, que contempla diversas carteiras pelo preço de uma só, sempre com o objetivo de trazer as melhores oportunidades de investimentos para você.
Um abraço e até a próxima,
Ruy
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