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Os analistas consideraram os resultados do 2T25 “sólidos”, com destaque para o Ebitda acima do esperado pelo mercado (Imagem: Divulgação/RD Saúde)
As ações da RD Saúde (RADL3) disparam nesta quarta-feira (6) em reação aos resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25). Na primeira hora do pregão, os papéis lideravam a ponta positiva do Ibovespa (IBOV).
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RADL3 iniciou a sessão com salto de 12,13%, a R$ 16,82, e entrou em leilão por oscilação máxima permitida.
A rede de farmácias Raia e Drogasil reportou um lucro líquido ajustado de R$ 402,7 milhões no, um crescimento de 13% na comparação anual.
A companhia também apurou um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 885 milhões, avanço de 7,4% no trimestre comparado com o mesmo período do ano anterior.
O que dizem os analistas?
Os analistas avaliaram os resultados da RD Saúde como “sólidos” e acima do esperado, diante de expectativas mais baixas após um primeiro trimestre (1T25) fraco.
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“Os resultados do 2T25 confirmaram nossa visão de que o pior já passou e esperamos que o mercado reaja positivamente com uma melhor visibilidade dos lucros e espaço para revisões para cima, considerando os resultados mais fortes do 2T25”, afirmaram os analistas Marcio Osako e Larissa Monte da Ágora Investimentos/Bradesco BBI.
Para a XP Investimentos, o Ebitda da companhia foi o destaque, apoiado pela alavancagem operacional e controle de despesas administrativas e gerais (SG&A).
Os analistas também chamaram a atenção para o desempenho das vendas na categoria de higiene pessoal, beleza e cosméticos (HPC) — que registrou alta de 8% na base anual e um crescimento de 1,5% ante o trimestre anterior.
“HPC continuou sendo a categoria com pior desempenho, porém em menor intensidade que a Pague Menos”, afirmaram Danniela Eiger, Pedro Caravina e Laryssa Sumer.
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Na mesma linha, o Safra avaliou que a produtividade das lojas continuou a melhorar — “o que, combinado com a expansão da presença física, sustentou o crescimento da receita principal”, escreveram os analistas Vitor Pini, Tales Granello e Renan Sartorio, em relatório.
Eles também destacaram positivamente a margem Ebitda, que atingiu a estimativa do consenso do mercado, pela primeira vez desde o terceiro trimestre de 2020.
“Agora devemos monitorar se esse nível é sustentável nos próximos trimestres para dissipar os desafios que a empresa enfrenta sem comprometer o crescimento de longo prazo.”
É hora de comprar RADL3?
Para o Safra, a ação RADL3 já está sendo negociada com um prêmio justo em relação a outras empresas do setor de varejo — o que limita o potencial de valorização.
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Já os analistas do Bradesco BBI avaliam que o valuation da rede de farmácias segue descontado. Considerando o múltiplo que relaciona preço sobre lucro (P/L), a RD Saúde está sendo negociada a 18 vezes P/L projetado para 2026 ante a média histórica de cerca de 32 vezes P/L.
Confira as recomendações que o Money Times teve acesso:
| Banco/Corretora | Recomendação | Preço-alvo | Potencial de valorização* |
|---|---|---|---|
| Bradesco BBI/Ágora | Compra | R$ 18,00 | 20,00% |
| BTG Pactual | Compra | R$ 25,00 | 66,67% |
| Safra | Neutro | R$ 17,00 | 13,33% |
| XP | Neutro | R$ 17,00 | 13,33% |
*potencial de valorização em relação ao preço de fechamento da última terça-feira (5)
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